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赛诺菲以至少201亿美元收购Genzyme

该公司周三表示,法国制药商Sanofi-Aventis SA同意支付超过201亿美元现金加上Genzyme Corp以及与美国生物技术集团药物相关的付款

此次收购 - 在Sanofi首席执行官Chris Viehbacher首次向Genzyme的Henri Termeer提交该想法九个月后,预计将在第一年完成,他通过提供一个提供罕见疾病的新平台来促进Sanofi的好处

赛诺菲每股将支付74美元现金加上可交易或有价值的权利(CVR),其价值将取决于Genzyme的实验性多发性硬化症药物Lemtrada和另外两种药物的生产

该协议的公告证实,谈判的来源周二告诉路透社,这是生物技术史上的第二大新闻,这将有助于赛诺菲弥补已经失去或将失去的药物收入的下降专利保护

赛诺菲还预测该交易预计将在第二季度初完成,并将在2013年之前将其基础或“业务”收入增加0.75至1.0欧元

总现金数量基于稀释的2.725亿Genzyme股票

CVR已经运营到2020年底,持有人有权获得总额为14美元的一系列付款,具体取决于Lemtrada的成功

从理论上讲,这可能会使价格上涨38亿美元,但由于长期投资以及许多短期投资者和指数基金的快速出售,预计CVR的市场价值将大打折扣

Viehbacher告诉记者,市场估计CVR交易价格约为2-3美元,这可能并非不切实际

赛诺菲股价早盘上涨3.3%,因投资者对该交易所带来的盈利增长表示欢迎

Exane BNP Paribas分析师Vincent Meunier表示,2013年盈利预测上升12-16%,高于他预期的10%

VALUE BRIDGE如果Cerezyme和Fabrazyme(两种药物用于Gaucher和Fabry疾病)在2011年达到指定的生产水平,将支付与CVR相关的第一个$ 1

然而,大部分潜在支付都与Lemtrada有关,如果该药物被批准用于多发性硬化并且超过了各种销售里程碑(高达28亿美元),它将会推出

“我认为CVR是弥合价值差异的极其重要的工具,”Viehbacher说

Genzyme是第一家证明它可以通过为患有少量患者的疾病制造药物来赚钱的公司

2009年,它产生了45亿美元的收入,这足以取代预计将在2013年输给仿制药竞争的赛诺菲销售额的三分之一.Viehbacher说罕见的疾病代表着巨大的未满足需求,其中大约有6,000到7,000种此类疾病

世界,治疗只有10%左右

“这是一个巨大的机会领域,这就是我们看到许多公司进入的原因,”他说

太空竞争越来越激烈,但Viehbacher说Genzyme非常强大

“Genzyme确实是以患者为中心的护理的黄金标准,我们相信Genzyme品牌将能够保护这一特许经营权,”他说

星期三的交易发生在Viehbacher和Termeer之间长期对峙,Termeer是一位领导公司超过25年的荷兰人

Termeer不愿出售那些定义他的公司,但制造业危机导致关键的Genzyme药物短缺 - 引起患者和投资者的愤怒 - 该公司的股价去年5月下跌了46%,2008年7月达到近84美元赛诺菲8月份首次正式报出每股69美元

瑞士信贷(Credit Suisse)和高盛(Goldman Sachs)正在向Genzyme提供建议

Evercore Partners和摩根大通是赛诺菲的首席顾问

2017-03-05 03:17:03

作者:庾义